“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!





重组胶原蛋白成为“现金奶牛”。

《美妆头条 》新媒体


继玻尿酸大热之后,胶原蛋白终于要迎来了高光时刻。


近日,港交所披露信息显示,巨子生物通过港交所上市聆讯,即将在港主板挂牌上市,高盛和中金公司为联席保荐人。

 

“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!


作为国内重组胶原蛋白专业护肤龙头,如果巨子生物成功冲击IPO,那就意味着“重组胶原蛋白第一股”诞生了。



01 

冲击上市

IPO前估值超190亿元



公开资料显示,巨子生物的全称为西安巨子生物基因技术股份有限公司,成立于2000年,为全球首家实现量产重组胶原蛋白护肤产品的公司。


其涵盖功效性护肤品、医用敷料和功能性食品的八大主要品牌,包括可复美、可丽金、可预、可痕等,产品组合共有100多项SKU。

 

“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!


根据招股书介绍,2019年、2020年、2021年及截至2022年5月31日止五个月,巨子生物净利润分别为人民币5.75亿元、人民币8.26亿元、人民币8.28亿元及人民币3.14亿元;同期间,经调整净利润分别为人民币5.75亿元、人民币8.27亿元、人民币8.51亿元及人民币3.36亿元。


在整体毛利率方面,2019年、2020年、2021年及截至2022年5月31日止五个月,巨子生物毛利率分别为83.3%、84.6%、87.2%、85.0%。在产品端方面,2019年、2020年、2021年及截至2022年5月31日止五个月,巨子生物专业皮肤护理产品的毛利率保持相对稳定,分别为84.8%、86.3%、87.3%及85.0%。在研发方面,2019年、2020年、2021年及截至2022年5月31日止五个月的研发成本,巨子生物分别为人民币1140万元、人民币1338万元、人民币2495万元及人民币1424万元,分别占总收入的1.2%、1.1%、1.6%及2.0%,最高占比仅为2.0%。

 

“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!


值得注意的是在去年年底,巨子生物完成了金额高达6.3亿美元的融资,投资方汇集了Hillhouse、CPE源峰、君联资本、景林投资、鼎晖投资、海松资本等一线机构,在这轮融资中巨子生物的估值超过190亿元,据悉这也是巨子生物成立以来的第一次融资。


“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!




02

卖面膜卖到上市?

“重组胶原蛋白”功不可没



若此次巨子生物成功在港交所挂牌上市,旗下品牌可复美及可丽金可谓是功不可没。因此有不少网友表示,巨子生物靠卖面膜卖上了市。


数据显示,巨子生物的收入大部分来源于两个品牌,可复美和可丽金。2019年、2020年以及2021年,可丽金的收入分别为4.81亿、5.59亿以及5.26亿,目前占据巨子生物营收的三分之一。除此之外,在过去三年,可复美的收入为2.90亿、4.21亿以及8.98亿。

 

“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!


如果说可复美和可丽金为巨子生物冲击IPO过程中立下“汗马功劳”,那么重组胶原蛋白就是巨子生物的“现金奶牛”。


据悉,巨子旗下的重组胶原蛋白系列产品被中国1000多家公立医院、约1700家私立医院和诊所采用,并进入到300多个连锁药房品牌。重组胶原蛋白产品的旗舰品牌可丽金和可复美分别是2021年中国专业皮肤护理产品行业第三和第四畅销品牌。


“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!


而根据弗若斯特沙利文资料显示,巨子生物不仅是全球最大的重组胶原蛋白生产企业之一,同时也是全球重组胶原蛋白库最丰富的企业之一,从2019年起连续三年一直是中国最大的胶原蛋白专业皮肤护理产品公司(按零售额计)。按2021年的零售额计,公司的市场份额约占中国整体皮肤护理市场的1.1%。



03

千亿市场风起

迎高光时刻



由于重组胶原蛋白具有生物活性、生物相容性、水溶性等特点,近些年重组胶原蛋白的占比不断提高。


数据显示,中国重组胶原蛋白产品市场规模从2017年到2021年,已从十亿级别(15亿)增至百亿级别(108亿元),复合年增长率为63%,而预估到2027年将从百亿级别达到千亿级别(1083亿元),年均复合增速为42.4%。


特别是随着化妆品研发技术的发展,重组胶原蛋白在功能性护肤品/专业皮肤护理产品领域将会得以广泛和深度应用,从而走进快车道。公开资料显示,2021年我国专业皮肤护理产品566亿市场规模中重组胶原蛋白专业皮肤护理产品市场规模约94亿元。


“重组胶原蛋白”龙头玩家冲击IPO!


再加上敏感性人群的增加,护理产品和敷料成为一个蓝海,为重组胶原蛋白的应用提供了一个巨大的空间。在小红书上搜索胶原蛋白,有超过1万+商品,抖音关于#胶原蛋白#的播放量也高达19.7亿次,#胶原蛋白面膜#播放量则将近3亿。


除此之外,国家药监局已在今年出台了重组胶原蛋白(作为原料和终端产品)在医疗和制药行业的标准;并正编制用于化妆品的胶原蛋白原料的技术标准,《重组胶原蛋白》已于8月生效,这也进一步促进重组胶原蛋白的应用。近日,商务部国际贸易经济合作研究院课题组又发布了《国内高品质胶原蛋白行业发展白皮书》,呼吁行业企业、管理部门和广大消费者,共同重视我国胶原蛋白行业高质量发展,培育并推广我国胶原蛋白知名品牌。



04

多家争相入局

“战役”正式打响



消费升级之下,胶原蛋白迎来了“蓝海”,众多企业纷纷入局抢占先机。


成立于2002年的创尔生物,是一家专业从事活性胶原蛋白生物医用材料科研开发、生产经营的高新技术企业,旗下有治疗皮肤过敏的胶原贴品牌创福康、活性胶原护肤品牌创尔美。正在冲刺北交所的锦波生物的核心产品之一就是重组胶原蛋白产品,2019年至2021年期间,公司重组胶原蛋白产品的收入分别约为6255.88万元、1.01亿元和1.63亿元,占当期主营业务收入的比例分别为44.21%、62.96%和69.81%。


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除此之外,基于对胶原蛋白的研究,敷尔佳也形成了以适用于轻中度痤疮、促进创面愈合与皮肤修复的II类医疗器械类产品为主,多种形式的功能性护肤品为辅的立体化产品体系。今年4月份华熙生物也对外宣布,以2.33亿元收购北京益而康生物工程有限公司51%的股权,正式进军胶原蛋白产业。


而据公开资料显示,目前中国胶原蛋白行业存续和在业的企业共1160家,其中只有282家企业有专利信息,71家企业有软件著作权。在专利信息中,胶原蛋白企业以实用新型为主,拥有发明授权的企业有165家,申请实用新型的企业有168家。


可见,各大巨头跑步进入胶原蛋白赛道,显然是对其市场有着乐观的估计,也证明了胶原蛋白赛道的火热,但这也预示这个“战役”已经正式打响。



参考来源:

1、中华网财经:《巨子生物通过港交所聆讯:净利率持续下滑 研发占比今年前五个月最高但仅为2%》

2、财经早餐:《继玻尿酸,“重组胶原蛋白”的第一股要来了?》

3、华创悦享现代生活 :《【华创商社】重组胶原蛋白平台巨子生物:从0到10,未来可期》


本期记者:张静
编辑:黄友枝
监制:陈山花

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