批量倒下！美妆初创品牌的寒冬到了吗丨环球视野

硅谷银行倒闭后的“蝴蝶效应”

《化妆品报》记者邹欣晨

对于大量美国美妆初创品牌的创始人来说，过去的三月都像是一场噩梦，而这一切的“罪魁祸首”就是在3月10日宣布倒闭的硅谷银行。

尽管硅谷银行因作为科技初创公司的首选银行而闻名，但它也被大量的美妆初创公司使用，尤其是那些从活跃在DTC消费品领域的湾区风投公司获得资金的初创品牌。如户外个人护理品牌Kinfield，其100%的资金都存在硅谷银行。此外，包括护肤品牌Herbivore Botanicals和个护品牌The Flex Co.在内的美妆初创品牌在硅谷银行倒闭前都与其有合作业务。

本次“银行危机”对这些新生的美妆品牌而言无疑是一记重锤，但令更多美妆品牌创始人担忧的是，不少风投资本经此事之后再度调低了对美妆品牌的投资预期，这也将使得本就“过饱和”的美妆初创品牌市场更加“风雨飘摇”。

不眠之夜！

美妆初创品牌经历大地震

“我整整四天四夜没有合眼。” Kinfield的品牌创始人尼克尔·鲍威尔（Nichole Powell）在接受《华尔街日报》的采访时坦言。从3月10日到3月13日的四个昼夜里，鲍威尔一直在与各方投资者通电话，接受他们的诘问和质询，并忙着在有限的周末时间里开设新的银行账户，同时召集团队制定应急计划以预防更广泛的银行系统崩溃。

△图源华尔街日报

"这太疯狂了，我从来没有见过这样的事情，"风投资本Verity Venture Partners的联合创始人兼管理合伙人蒂娜·布-萨巴（Tina Bou-Sab）说，该公司与包括Dae和Noto Botanics在内的几个初创美妆品牌合作。"我周五晚上和周六晚上都没有睡觉，我们合作的两个美妆初创品牌都在这次风波中伴随硅谷银行一起破产倒下了，我相信这只是冰山一角。"

鲍威尔曾试图在3月9日将钱从硅谷银行取出，但转账没有成功，当天下午，硅谷银行就冻结了所有存款。“至少我想确保我能有足够的现金来运营和支付员工的工资单，“她说。“然后银行的存款全部冻结，我几乎绝望了。我周末在摩根大通银行开设了一个新的账户，但我甚至不知道我还有多少流动资金能让我存进那个账户里。”

而那些没有在硅谷银行开户的美妆初创品牌同样逃不过被金融危机“卡脖子”的命运。如总部位于旧金山、由风险投资支持的护肤品牌Kinship，该品牌与第一共和银行（First Republic）合作，而经历了硅谷银行的倒闭后，第一共和银行的股票在3月13日暴跌了60%。

该品牌的联合创始人兼首席执行官克里斯汀·鲍威尔（Christin Powell）说，Kinship已经迅速采取措施，将资金转移到新的银行，并使自己的账户多样化。但她同时指出，该品牌的一些投资方也在硅谷银行有业务。“我们的投资人中有7家在硅谷银行有账户，如果没有美联储的担保，其中一家公司将出现严重的现金流问题。”她说，“对于我们这样的初创品牌来说，这一次并不是仅仅品牌自身从硅谷银行或第一共和银行‘逃离’就能解决的金融危机，牵一发而动全身。”

克里斯汀表示，对于美妆初创品牌而言，一次资金链的断裂或一次无法支付员工的工资就可能是“灭顶之灾”。

“更糟糕的是供货商。”初创护肤品牌Common Heir的创始人Cary Lin说，“我整个三月下旬都在疯狂地联系我们所有的供货商、原料商和上游供应链，试图打听出他们是否在硅谷银行有存款。因为如果他们这样做了，而我们已经给他们支付了货款，那这笔钱可能就拿不回来了。”

批量倒下！美妆初创品牌的寒冬到了吗丨环球视野

风投资本“提桶跑路”

初创品牌迎来寒冬

“现在许多美妆品牌的创始人还在考虑应该更换哪家银行进行存款才能保证他们企业的现金安全，但更糟糕的是，这一问题恐怕会以另一种形式得到解决——因为风投资本开始撤离这个让他们觉得不安的美妆初创品牌领域了。”风险投资机构Sugar Capital的创始人布莱恩·休格(Brian Sugar)在《华尔街日报》的采访中说。

植物护肤品牌Apothekary创始人兼首席执行官Shizu Okusa指出，比起美国花旗银行等金融界巨头，硅谷银行在倒闭之前一直被认为是最适合美妆初创品牌进行贷款的银行之一。

“硅谷银行的倒闭是一个巨大的损失，通常情况下，他们是第一批愿意为美妆初创企业提供信贷额度的人。如果没有这些信贷额度，股权合伙人就不会进行那么多的投资，这也代表美妆初创品牌得到的风投资金会大幅度下降。”Okusa说。

实际上，从2022年开始，风投资本对美妆初创企业的投资就出现了普遍的下降，而硅谷银行倒闭引发的风波可能会加剧这一负面趋势。

“一些信心满满的美妆创业者认为，这只是短期的趋势，他们对我说‘三月前获得融资很容易，只是现在不容易了，或许四月就会变好。’我说，年轻人，你看看2022年第四季度完成的美妆品牌融资交易数量，这种转变已经开始发生。这是我们见过的达成交易数量最少的季度之一，而这种情况恐怕会延续到2023年上半年。”私募基金Cavu Consumer Partners的增长负责人珍娜·杰克逊（Jenna Jackson）说。根据Beauty Matter的数据，2022年第四季度的美妆融资交易量比去年同期下降了28.8%。

“硅谷银行的倒闭只是把其中的一些问题掀到了明面上，”杰克逊说。“但各个美妆初创品牌——甚至是有些资历的独立品牌都变得更为恐慌，他们迫切地想得到一个准话，即未来获得融资会变得更容易还是更困难？而事实恐怕会与他们所期望的相反。”

例如，刚刚在塔吉特百货(Target)推出的个人护理品牌Athena Club获得了4000万美元的股权和债务融资，而不是直接的风投资金来支持扩张。“这很正常。”该品牌联合创始人兼联合首席执行官查尔斯•德马雷(Charles Desmarais)表示:“目前的市场环境下，大家都在以债务进行融资，而不是以直接获得现金融资的方向发展。”

“债务交易可能会比股权交易更多，”Okusa在谈到美容初创公司未来的融资时说。“债务在资本组合中具有更高的优先权，这意味着如果一家公司破产并通过破产保护程序，那么债务持有人将比股权持有人拥有更高的索赔权。"

对于美妆初创品牌来说，这也意味着它们将比以往更加急于实现盈利，以向潜在的投资人展现出自己的庞大市场潜力，而风险投资人对初创美妆品牌的审查也会变得更加严格。

“我们现在有更多的时间对品牌进行背景调查，而不是急于在交易中击败竞争对手。” 休格总结道。“对于美妆初创品牌来说，他们已经享受了太久的‘好日子’了。过去只要你舌绽莲花，或者PPT做得好就能筹集到大量资金，对于一个成熟的美妆市场而言，这是不健康的。”

休格向《华尔街日报》展示了他从一家美妆初创公司收到的电子邮件，该公司创始人要求与他会面。邮件中唯一透露的信息是，该公司最近筹集了一大笔钱，想请他吃午饭。

“我没有从中看到任何商业计划或价值主张。这可能在牛市中奏效，但在我们目前所处的艰难环境中行不通。”休格评价道。“在现在这种市场上，投资人宁可自己买午饭。”

本文资料来源：《华尔街日报》

编辑：丁加林

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